Фотокамера оснащена 1/2,3" CCD-матрицей с эффективным разрешением 20 Мп и чувствительностью ISO 100-1600 единиц, расширяемой до эквивалента 3200/6400 единиц, а также сверхширокоугольным объективом с интегрированным оптическим стабилизатором изображения, диафрагмой f/3,0-6,5 и диапазоном фокусных расстояний 22-924 мм. Производителем заявлена возможность записи HD-видео (720p, Motion JPEG) на частоте 30 кадров в секунду. В Panasonic LUMIX DMC-LZ40 отсутствует электронный видоискатель, впрочем, 3" TFT-дисплей (460000 точек) имеет приличный запас яркости и не "слепнет" на солнце.